* 半年自我复盘，（题外话，棋谱是反映自己理念最真实的东西，可以看到自己真正信的是什么。只可惜这世界没有名家交易谱）。以下为累积回报：

               回报    SPY/指数   差值。       资金使用情况

一月：    -3.9%     -3.5%     -0.4%

二月：    +3.4%    +0.9%    +2.5%

三月     +11.7%     1.3%    +10.5%      （一月～三月：30%融资）

四月     +12.8%     2.0%。 +10.8%     （转入30%现金填掉融资，卖多买少，增加现金）

五月     +16.2%     4.3%。 +11.9%。  （转出部分资金，减仓增加现金）

现在。  +17.5%。 5.1%。 +12.4%。  （现金32%）

我的资金使用走了两个极端。

很显然，头三个月是因为杠杆才获得超越大盘的表现。三月以后，随着去杠杆和积累现金，资金增长明显回落，逐渐和大盘趋同。这里要强调的不是建议借钱，而是说风险和回报（或是损失）共存的关系。我自己分别在两个季度里执行了两套不同的风险方案，资金增长（可以是亏损）基本符合相对应的风险预期。这次通过杠杆增加赢利的操作模式可能就是下次遭遇额外损失的原因，天下没有免费的午餐，这里没有绝对的对错。

当你选择某个操作模式的时候，也许要准备好了承担相应的风险。天下武功，无快不破，频繁的交易成本就是额外的风险；截短损失，让利润奔跑，在震荡市下又会如何？市场的独孤九剑下，每种操作必有弱点，必要时防一手。阴天带把伞，大太阳天戴顶草帽，其他的交给老天吧。