2022年投资回顾

陈江挺

2022年投资回顾。

2022年是很艰难的年份！战争和瘟疫肆虐。股市也不好！美国斯坦普指数下跌了20%，代表中小公司的纳斯达克指数更下跌的30%。智慧投资也跌了10%，从投资管理角度来说成绩优秀，但没有增值就是遗憾。

我们面临着百年一遇的大动荡！大家都看到俄罗斯对现有的国际体系开了第一枪，誓言要改变这一体系。中国其实是现有国际体制的既得利益者；大家回忆一下自己30年前是怎么生活的？比较一下现在的生活，答案很明显。所以中国成为现有国际体系最强力的维护者。而这个体制的制定者美国现在有了另外想法。问题是国际体系的任何大变动通常伴随着战争，祈祷中美两国不会兵戎相见。作为投资者，国际大势当然是投资思考的一环！但一般的小人物微不足道，改变不了大势，唯一可行的是顺势而为。

2022年我们作对的是采取比较保守的投资策略，没碰高科技股票。所谓的成长型股票在动荡的环境通常股值会被低估。如果不幸买了网络或半导体股票，基本腰斩有多。同时也基本没碰那些研发阶段的生化股票。其实美国最强的是医学研究，因为一旦有所成功就大发了，符合资本个性。可惜成功率不高。我们的策略是宁愿不赚，尽量少亏。对大多数人，大环境不好了，手机电脑不用急着换，饭总不可以不吃！

我们在有色金属和船运等周期性股票的投资顶住了大势的跌势。

一些我认为可以当点风险的保险股票没有表现出我期待的特色，所以止损离场了！美国在2022年又是多起天灾，保险股不如人意。

2021年回顾谈及的两只股票这里再谈几句。SBSW是总部南非的黄金及稀有金属厂商，我们已经持有这只股票多年，买股的成本也已经从红利中收回了。我还看好这只股票，就算股价不涨，每年8%的红利也不错。NVCR没碰，虽然它提供了一个新的癌症治疗可能途径，毕竟还属于研发型股票，我们2021年投资回顾说了这类股票以后尽量不碰。

有投资者问我，为什么似乎您在智慧投资的理财思路似乎和您书中讲的有所不同？您管理谈的都是基本面。坦率说，我自己早年交易确实少看基本面，多注重读盘。很多时买了股票都不知道公司干什么的！但公众管理我尽量加入理性以减少风险，所以多做基本面的思考。理性会减少风险，但是否能增加报酬呢？这是很困难的选择！或许我应该增加一些投资风险？

2023年过去两个月，瘟疫似乎过去了，战争的危险却在增加！大家马上有个疑问那不应该将股票全卖了换现金不更好吗？其实股价可能和战争的关系并不是最大，和市场的资金流动性更有关系。从历史来看，战争的危险往往将资金赶到美国，增加美国金融市场的流动性。但没有人知道今次的情况会如何？如果这次战争的危险带来去美元化，结果又将如何？我们都没有答案。无论如何，战争或和平，大家总要吃饭吧？我相信基本民生产品永远有市场。至于股票，我会少一些价值分析，多一些读盘。

祝大家健康顺利。

陈江挺

股海明灯

已经很多方面第一了，你自己看不见而已。慢慢看吧，几年以后，咱就知道到底谁在裸泳

司机

进入了没有天朝的全球化时代。几百年的科技革命，我们没有丝毫参与，依靠着和西方还没有进化到生殖隔离的地步，给大家摘取手铐，继续带着脚镣和口罩，通过释放劳动力，取得了30年的追赶，现在，结束了！重新回到其乐无穷的时代！  愚昧和懦弱，是这片土地的牌坊

五虎将

陈老师似乎心情复杂，欲言又止，我们听来觉得甚是遗憾。

ibm521

迟早还会干一仗的，还是代理人战争，这段时间在挑拨刺激朝鲜半岛了，美真是麻烦制造者，

股友江晶

老师讲的，刷新了我的认知，国内宣传的，完全不一样，我相信老师分析的更现实。不过好像再深入就又要触线了，不谈政治，谨慎啊

股海明灯

中美竞争已经过了中国单方面防守的阶段，现在是相持阶段，互有攻守。
本人对中国最终获胜还是比较有信心的。

股海明灯

股海明灯 发表于 2023-3-1 23:49
中美竞争已经过了中国单方面防守的阶段，现在是相持阶段，互有攻守。
本人对中国最终获胜还是比较有信心的 ...

目前中国的主要差距在于芯片制造和基础软件，相信假以时日，必能突破。

仰怀堂主人

股海明灯 发表于 2023-3-2 01:22
目前中国的主要差距在于芯片制造和基础软件，相信假以时日，必能突破。 ...

不改弦更张，永远不可能的。

司机

你见过一个从来不学习，只凭着抄作业考第一的吗？洗脑洗脱了皮啊，被诅咒的基因记忆，忍耐，自私，勤劳，唯利是图，怕死，事不关己，无是无非

靠天吃饭

再舞一次大刀，请陈老师见谅。
以我个人的理解：中美两国不会兵戎相见。
现在总体上是美强我弱，美处于战略进攻的地位，我处于战略防守的地位。
观中国：现在基本上呈现一个政治清明，上下齐心的状况，主观上处防守心态，擦拳霍霍只为自保。
正因为中擦拳霍霍，准备充分，以美国人民务实的文化背景，绝对不会干“杀敌一千，自损八百，为他人作嫁衣裳”的事，像“击落气球”这样烈度甚至更高一点的冲突可能会发生，但中美两国大打出手，可能性很小。
看A股，个人以为：可信的公共产品已经有了——“注册制”，社会资金也十分充裕，现在就差点一把火了，这把火怎么点？什么时候点？
不知道。
对于像我这样经济金融方面的知识底蕴不深的小散户来说，我觉得“基本面选股，技术面选时”这样的方法挺适合自己的：看看基本面不错，看看走势不错，看看时机不错也就入场了，跟随庄家主力，他们吃肉我喝汤，他们喝汤我关灯。
我目前也小赌了一点证券公司的股票（金额不在多，重在验证一下自己的想法），但目前看来股票走势没有出现心里期望的那种表现，但自己还想坚持一下看看。
另外，自己选股票基本上跟随指数走，所以基本上没有自己的更多想法，市场推给的股票，觉得好也就入场了。

weewaa

非常感谢陈老师的分享。
今年太难了。希望陈老师的基金能够守得云开见月明。

天地七杀

老师，公共资金管理像您这种私募难道不可以短期买卖做差价吗？

陈江挺

胖达的老妈 发表于 2023-5-27 22:17
陈老师早时的卖空跨式组合期权（short straddle option）？

把握好，相对稳妥的操作。当然，细节决定胜负。

胖达的老妈

陈江挺 发表于 2023-3-1 01:07
我在私人操作上喜欢期指的期权交易。其它就基本不碰了！人的精力有限，也熬不了夜了！我通常卖空期权赚时 ...

陈老师早时的卖空跨式组合期权（short straddle option）？

DAVIDSHZ

2021年收益率34.32%，2022年收益率-12.74%，2023年目前收益率只有3.13%，真是有点怀疑自己到底能不能靠做股票养家了。

大地从容

陈老师好，朋友们好，

仰怀堂主人

看不懂历史，有情可原，因为历史被篡改了；
看不懂现实，却很可怜，因为你没有了逻辑思维和判断的能力；
历史和现实都看不懂，想看清中国股市，是痴心妄想。

寻梦者

战争是人类社会进化的一部分，也是人类永恒的话题。除了世界上最有权力的一小撮人知道战争发生的具体时间，其他人都是战争打响后才会知晓；在武器极度先进的今天，其实作为大众的我们不必为会不会发生世界大战担忧，道理总是那样的显然，假如发生无底线的世界大战，世界上所有大中城市都大概率被毁灭；世界大战对中底层是灾难，对上层的多数人也有损他们自身的利益。我偶尔想过假如阿尔希波夫“没有阻止发射核鱼雷，世界的今天是什么样？未来之所以迷人，就是因为不可预测！不过，大多数的事情，都能以最基本的利益为地基进行推理。还是中国的古人总结的好啊！天下熙攘，皆为利往。-------------胡扯一通，见笑了。  关于A股，每一次重大制度变更，在后面都会走出一大波行情。（只是时间点不能被准确预测）题外话：认识几个易学朋友，交流时他们都谈到过现在好多娃娃都面带大福气。猜想，未来百年世界大势还是和平，最起码中国如此！

克隆莫大

陈老师的发言充满了诚意，这点是很多成名已久的人做不到的。
我赞同陈老师今后动荡的可能增加的判断。
人类历史上两个最大的泡沫：美国的股市、中国的楼市同时面临危机。再加上大毛和二毛的战争，新冠病毒的肆虐，
中国人口出生数量从2016年到2022年短短6年时间的减半。
我想说的是，既然赌场的大势于赌徒不利，那么赌徒的策略是否应该是减少赌注，现金为王，乃至狡兔三窟呢。