资金管理到底该怎么做（转帖）

掌控当下

人说，投机是概率加资金管理的游戏。那么，资金管理到底该怎么做？有哪些是一定要遵守的基本原则？

作者：25度空间
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谢邀！这个问题很多人私信问过我，就集中简单回答一下。

资金管理说白点就是：多大的胜算下多大的注！它不必有太多硬性规则，不可执着于所谓的盈亏比，那是一种线性思维，因为市场是变幻不定非线性的，资金管理也应该是在实战中及时灵活调整的。胜算来自于你的交易方法或系统，所以资金管理不是独立的，无法生搬硬套，总是根据胜算动态调整，类似于作战时根据胜算变化随时调整兵力的战术。

资金管理其实没有通用之说，是交易系统建立起来之后，结合自己的风险承受力，自然衍生出来的东西。

交易是时间轴上动态概率下的资金博弈游戏，总仓位要随着概率的提升而增加，随着概率的降低而减少，就这么简单。对于自己的交易系统在每个点位的胜算概率必须要非常清楚，到底多少，至少有一个范围，如果完全不懂，就完全谈不上资金管理。

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为了便于理解交易系统、概率、资金管理三者的关系，这边举个很直白的例子(注意：不是让你直接用这个方法去交易，仅仅为了说明三者的关系)，比如你有自己的一套交易依据，止盈止损规则也制定好了，经过大量样本(时间跨度越大越好)的统计发现，你的信号最大连续失败次数是7次，平均连续失败次数为3次，当前信号连续失败4次了，那么你会怎么下注呢？有标准答案吗？没有，面对一样的客观条件，不同性格的人下注方法会完全不同。

但是问题一旦建立起来，你自然知道怎么管理资金了。这只是简单的引子，细致一点，当然这里面还涉及盈亏比，如何保持多次交易后正的期望值等等，但是我相信这些东西不是主要矛盾，只需要初中的数学水平就足够自己找到最佳方案了。

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＂知可以战与不可以战者，胜！＂。我们来到市场的根本目的就是赚钱，而且必须是非常稳健地赚钱，玩的都是真金白银，开不得半点玩笑，必须非常灵活多变地下注及收钱，绝不可以让任何突发状况击倒，还必须在赌场大门关闭之前，提走所有的钱从容地走出去，大门关上的那一刻，所有场内人士都得老老实实交出钱，否则恪杀无论。只当赌圣，一切理论都统统靠边站，我们不是来这边积累什么经验当什么研究学者的，赌场不需要这些。
出场乃至全身而退，对交易来说是最重要的，是资金管理的终极目标。《炒股的智慧》中有一则故事非常贴切地说明了这个道理：

从前，有人以偷为生。小偷的儿子有天对爸爸说:“爸爸，我要像你一样以偷为生，你教我怎么偷东西吧!”小偷看着儿子那副尖嘴猴腮的模样，好逸恶劳的个性，心想若不学偷，这个孩子日后或许会饿死， 便答应了。
一天晚上，小偷带着儿子到了一幛大房子前，在墙上挖个洞，爬进大房子。他们找到储存间，小偷便叫儿子进去找些值钱的东西。儿子一进去，小偷便在外面将储存间的门锁上，同时跑到天井大喊大叫，吵醒这家人，随即，小偷便从墙上的洞溜了出去。这家人知道遭了盗窃，全家都出来查看。
当他们看到墙上的洞，便以为小偷已经溜走了。此时主人便叫佣人点上蜡烛到储存间看看不见了什么。小偷的儿子在储存 间千万遍地咒骂他的爸爸，当他听到有人要到储存间查看，更是吓得腿都软了。但他没有什么办法，只好躲在储存间的门后。佣人一打开储存间的门，小偷的儿子冲出来，一口所吹熄蜡烛，推开佣人，拨腿就跑。 这一家人便大呼小叫地在后面开始追。在逃跑的路上，他看到有口池塘，便拾起一块石头丢到池塘里，在这家人围在池塘边寻找偷儿“尸体”的时候，小偷的儿子已回到家里。
他正想指责爸爸的残忍，爸爸已先开口了:“儿子，告诉我你是怎么回来的?”听完儿子的故事，小 偷说:“孩子，你已学会怎么偷东西了。”

这则故事告诉我们：小偷的关键技术不在偷而在善于逃脱！

有句炒股老话是＂会买的是徒弟，会卖的是师傅，会空仓的是祖师爷＂，正是这个意思！

想起一个笑话，俩小偷对话——
甲：＂这年头，有本事的人谁还工作？＂
乙：＂没错，你看咱们俩就没有工作。＂
～～～笑一笑就好，这活也非一般人能干

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严谨做交易，一切从客观了解你的方法的胜算概率分布开始推演，以它来客观制定你的资金管理方案，这是交易的本质！想明白这段话至少能让你少走十年弯路，可以多多去借鉴一下赌场下注套路。

金融市场本质上都是赌场，赌场只讲胜算和资金管理，是不需要理论的！有点脑子的人，尽快从沉迷于研究所谓投资理论的怪圈中走出来，理智客观地打理好自己宝贵的钱财。

所有的金融交易参与者本质上都是赌徒，只是规模不同胜算不同叫法不同而已。什么大赌局都参与胜算又高的叫投资家，其他的人，赌大差价的叫价值投资者，赌小差价的叫投机客，胜算高的叫职业投资人，胜算低的直接叫赌徒。

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所谓的技术、分析与计算终将成型并告一段落，任何交易做到后面，都要转化为资金层面的博弈，高手最终极的秘密也就在于资金管理的细节，资金管理的各细微之处对于全局来讲都会造成蝴蝶效应，下面是资金管理的一些基础规则，须知所谓的投资法则处处都是矛盾对立统一的：

* 老手送给新手最有价值的四个字是：＂轻仓无敌＂。

* 资金管理的入门法则是：＂输缩赢冲＂，即所谓烂大街的亏损减仓盈利加码，截短亏损，让利润奔跑。

* 资金管理的高手绝技是：输缩赢冲之＂用浮盈加码＂，不断利用浮盈以二倍、三倍、五倍、……甚至十倍以上的杠杆加码，最大限度地把握盈利机会，让资金曲线迅速上翻数倍，以链式反应迅速爆破式上升！(以100万本金、一波33%的涨幅为例，十倍杠杆开仓，每上涨10%将浮盈以十倍杠杆加仓，清仓出局时的净资产为926万，收益率为826% ！！如果去掉用浮盈加仓，收益率则下降为363%，相差很大)这是杰西利弗莫尔的常用手法，白手起家必备神器，当然这需要极高超的行情预判能力，必须透彻掌握好市场短期趋势，是刀尖上的舞蹈，技术过硬的可以相对放低杠杆去玩，一般人还是略过为好。

* 资金管理的最高境界是：＂输冲赢缩＂！即逆向思维。初级理解是：级低位时不断捡走止损筹码，在高位散户渐渐看清趋势时不断反手离场，同样需要较强的行情预判能力，说白了就是所谓的 低 吸 高 抛 ！而高级理解则不是如此，是综合资金整体运筹及趋势把握的一种高层战略。

所有的博弈活动成功的关键在于逆向思维，如果你想以交易为生，则必须时时提醒自己要逆向思考，逆向思考加逆势交易！顺大势逆小势才能让你得以谋生。专业交易这一行的最迷人之处在于它强大恒久的可复制性(几百年以后仍然保持可复制性)，这是其它的任何行业都不具备的，其它任何行业你现在做的再好，随着时间的流逝经验很快就会失效。在这一行当里，与逆向思维对应的是

正向思考的人大体上有三种：
1）非职业投资人
2）靠分析混饭吃的人
3）职业输家

真正的高手，必然是在扎实执行好＂输缩赢冲＂的基础上，逐渐融入＂输冲赢缩＂，必须在实践中把＂输缩赢冲＂和＂输冲赢缩＂了无痕迹地融汇贯通灵活运用起来，这世界本来处处都是矛盾的对立统一体。

如果说交易真有所谓的核心秘密，那么秘密就在资金管理之中，或者说尽在以上文字中。

克隆莫大

资金管理的入门法则是：＂输缩赢冲＂，即所谓烂大街的亏损减仓盈利加码，截短亏损，让利润奔跑。
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这是必须的吗？
我的系统搞的是"输全缩赢缩",实在是无聊胚用来玩股市的，呵呵。