只做大盘价值股（二）

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2月13日消息，上市公司华菱钢铁(000932)公布了2019年1月生产经营快报，钢材销量为170万吨，同比增长了10%。

　快报显示，1月份，华菱钢铁的铁产量为148万吨，钢产量180万吨，钢材产销量为170万吨。对比2018年1月，公司钢材销量为154万吨。公司表示，1月的铁、钢、材产量均打破了月产记录。

　　另外，公司表示，子公司华菱湘钢的宽厚板产品中标冬奥会国家高山滑雪中心项目，已开始陆续供货。

　　1月30日，公司披露2018年业绩预告，预计2018年可实现归母净利润66.3亿元以上，同比增长61%。

（文章来源：挖贝网）

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实盘收益碎步前行，净值来到了1.4954，眼看就要50%的收益了，然而第二天大盘急转直下，一切化为泡影......唉，读书少，编不下去了，其实我想说的是，又新高了！

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尽管最近没有跑赢300指数，但是今天净值终于突破了1.50，来到了1.5033，实盘赢利50%，光看数字并没有多了不起，但是这个过程是非常值得大家思考的，满仓扛过史上第二衰的2018年，然后取得50%的收益，这样看就牛多了，满仓的好处就是永不踏空，很多人主张仓位管理，跌的时候80%的仓位，现在大涨可能只有40%的仓位，本身炒股就不赚钱，再加上这些就更吃亏了。


我找到《投资最重要的事》中的一些话，对我来说非常有用，这里与大家分享一下：


      最终获利最高的投资行为,是我们所定义的逆向投资，在所有人卖出时买进(因而价格很低)或者在所有人买进时卖出(因价格很高)；
      我发现投资最有趣的一件事是它的矛盾性:最显而易见、人人赞同的事,最终往往被证明是错误的。
      我不是说公认的投资智慧无效,现实更加简单、更加系统化：多数人并不了解产生巨大收益潜力的投资进程。
     杰出投资的进程始于投资者的深刻洞察、标新立异、特立独行或早期投资。这就是为何成功投资者大多都很寂寞的原因。

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净值1.5126，再创新高，低估策略是不会买到白马股的，所以暂时跑不赢300指数是很正常的，就像2017年3月17号至2017年12月31号，白马受到特别的追捧，白马策略收益达到72.98%，而低估策略组合期间的收益只有22.37%，不过同期的300指数收益只有16.98%，所以还是要把时间拉长一点，跑赢300指数应该不是问题。

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今天开始看《价值投资的秘密》一书，其中推荐序二中拿投资和婚姻来比较的论述跟自己以前在论坛上说过的观点非常相似，在这把这篇“序”转载过来，跟大家分享一下，因为是拍照取字，如果有差错请自行脑补了：

推荐序二

不理性的社会,是理性的你一生的机会

      许多人都希望投资是一件简单的事情。事实上,投资绝不可能简单。理由很简单,投资在执行过程中,是劳动投入非常少的工作,在现在这个信息时代,基本上只要点点鼠标或者打打电话就能完成。如果这件事简单了,那么人们还愿意做其他工作吗?我们这个主要依靠金钱和市场驱动的社会,又如何说服人们起早贪黑地去工作?


     但是,投资又是一件简单的事情。从本质上来讲投资所追求的核心就是超额收益。说白了,就是你做的比市场好。那么你凭什么能做的比市场好呢?很简单你比市场、比其他绝大多数人更加有智慧。由于市场是个巨大的、难以在短期改变的整体,因此尽管这种智慧很难获得,但是一旦获得,你就能持续地从这个市场里获得超额收益。那么,面对这样一件不简单的事情,如何简单地做到?答案只有一个,你得有智慧。而获得智慧最好的方法,就是读书。


     管仲有云年之计,莫于树谷。十年之计,莫于树木。终身之计,莫于树人。”从人类历史来看,终极产出最高的投资水远是在教育上,对国家如此,对个人也是如此。所以,我一直有一个理论个人如果在看书上省时间、在买书上省钱、在藏书上省地方,这个人这辈子恐怕也就这样了。


     在过去的很多年里,乔尔·格林布拉特一直致力于撰写普通投资者能看懂的小书,这本小书也不例外。对于一位在日常工作中与数十亿美元打交道的专业投资者,乔尔的这种做法尤其难能可贵。华尔街有一句老话,“不要和散户打交道”,就是因为散户钱少、知识储备水平又低,因此对于专业人员来说,往往有吃力不讨好的感觉。但是乔尔却能跳出这种以利益为导向的主流思想,心心念念地写简单、平实又有效的小书,意图给广大投资者带来能够接受的智慧,实在让人钦佩。


    当然,如果投资者期望看一本小书就能完全洞悉投资的奥秘,那是不现实的。一则投资的智慧浩瀚无边我自参加工作至今十几年,平均每天必须看至少半本书那么厚的资料,到现在仍然感觉学无止境。另一方面正所谓“学我者生,似我者死”,乔尔给出的理论是基于美国市场的客观现实,其中许多细节与中国市场并不致。因此,投资者需要学习的是书中的智慧核心,而不是拿到一本小书就生搬硬套、拘泥于外在表象。


    正如“幸福的家庭都是相似的,不幸福的家庭往往各有不同”,幸福的投资其实也往往是相似的。总结起来,价值投资就是一句话,买得既好又便宜。问题在于什么是好?什么是便宜?这里面的学问就博大精深、浩如烟海了。“道生一,一生二,二生三,三生万物。”三都很好理解,突然之间万物勃发,就会让许多人不知所措。


    说到底,不幸福的家庭,通常都是因为互相不照顾不包容对方导致的。不幸福的投资,通常都是情绪化太强、理性太弱、智慧太少导致的。而这种非理性的行为其实并不只是出现在投资中。
    在我们的社会生活中,不理性的行为到处都是。君不见,有些官员贪污腐败,最后身败名裂;有些企业主违法经营,搞得事业衰败;有些白领通宵达旦地工作,结果赔上了健康的身体;有些学生全身心地扑在学习上结果失去了生活的本质。当你看着我们这个社会层出不穷的各种小问题时,当你看到人们在路上闯红灯、在车站不排队时,你就会知道,现在的人类社会与全然理性的社会,还差得很远、很远。


     一个不理性的社会,是不会培养出大批理性的投资者群体的。而他们的不理性,就是理性的你一生的机会。愿这本小书,能给你带来更多的理性。



                                                                                                                                                                           陈嘉禾

                                                                                                              信达证券首席策略分析师、研究开发中心执行总监

                                                                                                                                              中国国际电视台财经评论员

                                                                                                                                                     《证券时报》专栏作者

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今天金地集团大涨，净值再创新高，来到了1.6340，这些都只是暂时的，因为我也不知道什么时候会开始回撤，但涨总是令人开心的。
早上三号策略卖出三钢闽光，买进马钢股份，下午盘我一般都不开电脑：


资产终于又过百万了，以前赚的拿了不少买了房子，希望10年内能做到1000万。

策略名称	金额	比例
1号策略	445320	43.96%
2号策略	442846	43.71%
3号策略	124076	12.25%
现金：	808	0.08%
总计：	1013050

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今年的行情火得很，一扫去年那种难熬的阴霾气氛，市场就是这样，跌多了总会给涨找理由，涨多了总会给跌找理由，其实其中的涨跌并不是那件国家大事或国际大事主导的，最多只能说它们是导火索，一切都是周期在起作用，正如《三国演义》中所说的天下合久必分、分久必合，股票也一样，跌久必涨，涨久必跌，关键的是看自己有没有勇气逆流而上，而不是随波逐流。


今天实盘净值1.6710，这里跟帖无非也就是做个新高记号，其实意义不大。

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金地集团(600383)3月6日晚公告，2019年2月公司实现签约面积32.9万平方米，同比上升27.09%；实现签约金额69.3亿元，同比上升51%。2019年1-2月，公司累计实现签约面积79.2万平方米，同比上升8.47%；累计签约金额175.5亿元，同比上升38%。


（文章来源：证券时报网）

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如何在股市里长期赚钱？

                                                                                                               转载自“集思录”，作者：暴走的蜗牛啊


      很多人也想学习一点儿金融知识，慢慢熟悉这个市场，但每每看见隔壁疯狂涨停的股票，总是难以静得下心来，感觉每天都错失了几万块的盈利，每天都在重复上演踏空的戏码，终于忍不住加了一个“荐股群”，跟着你的老师，等待他的买入指令，每天打板、追涨、炒题材、炒热点，紧张、兴奋、睡不着觉。

按最近市场的热度，每天手里没有一只涨停的股票，出门都不好意思和朋友打招呼。几天下来，你可能赚到了一些钱，你对给你荐股的老师，也是越来越崇拜，心想怎么没有早点儿遇到这样的大神呢？如果早点儿来股市就好了，一年不用多赚，保守点儿赚百分之七八十吧，几年下来，你的那几万本金，也翻个好几番，计算器点一下，一两百万有了，不说走上人生巅峰，实现财务自由，至少是淘到人生的第一桶金了吧？

我想说的是，亲爱的朋友，你经历的所有的一切，99%的股民，在新入股市的时候，都曾经经历过。我们都是凡人，在财富面前，在对未来的憧憬中，少有人能保持冷静。但还是想劝劝大家，在一派祥和的气氛里，抽出一点儿时间，想想投资的几个基本问题。或是带着这几个问题，在未来的股海浮沉中寻找答案，如果偶有所得，总会对你有一些帮助。

一、股票投资这件事到底靠不靠谱?

投资股票真能赚钱吗？钱从哪儿来，是不是零和游戏？这是一个经常困扰人的问题。股票作为一个投资工具，在发达国家算比较普及了，但在我国，对于普通老百姓，还是比较新鲜的事物。

我举个例子，上世纪80年代，美国建立了一个叫401K计划，意思是在国家层面重构居民养老金体系，当企业发放养老金时，强制国民选择其中的一部分，交给股票基金管理，投入股市，这样等到他退休的时候，就能拿到在股市里的巨额财富增值，安度晚年。这样看起来，美国人是全民买股，买的还不少，股市的收益基本完美解决了养老金亏空的问题。我国ZF看了别人的成功经验，近来年也开始如法炮制，有人叫中国版401K的，具体的方案不用多说，新闻上大家应该见得多了。不管你对股市多么抵触，以后都得被动买股票，这叫大势所趋。

股票作为一种投资工具，是被众多资本主义强国，几百年历史检验过的可靠投资工具。国家也不傻，没有拿你的养老金去炒楼，而是来买股，就是看中了这个投资价值。

有些人喜欢给家里人买点儿保险。作为保险公司的股东，明着说吧，那玩意儿更多的是花钱买个心理安慰，世界上没有免费的午餐，保险公司的钱也不是大风刮来的。你买的各种险，什么寿险财险分红险万能险，都是保险公司拿着你的钱去买股票债券，等投资有了回报，再来给你理赔。既然这样，干嘛不自己投点儿股票债券，还没有中间商赚差价，不用雇佣那一堆油嘴滑舌的保险推销员。等一下，等一下，卖保险的同志不要打我，我不说了好吧？

再讲个小例子，018年中国《胡润百富榜》上哪一个是靠炒房发家致富的？他们的财富构成里，95%以上来自所持有的自己企业的股票，比如马云的阿里巴巴股票，马化腾的腾讯股票，雷军的小米股票。就说许家印、杨惠妍、王健林，三个搞地产的，最值钱的也不是他们的楼盘，而是手里的恒大、碧桂园、万达公司的股票。

你觉得奇怪吗？一点儿不奇怪。这个社会上的大部分财富，正是由千千万万的公司所创造出来的，而他们的所有者，那些拿着公司股票的人，世界上大部分的钱也就自然流进了他们的口袋。毫无疑问，股权投资是靠谱的，是实现个人财富增长的利器。

买股票，就相当于拥有了它背后企业的一部分。你是想打一辈子工，还是翻身做一回老板，让那些上层人士也来为你干活儿，榨取他们的剩余价值？“资本家”这个身份虽然经常被丑化，但你就从来没有想过自己也当一回资本家？

如果你认同了投资股市这件事，是可以创造价值的，那么就可以开始思考，怎么在这个残酷的市场上，活下来。

二、为什么存在“一赚二平七亏”定律？

这是个老生常谈的话题了，定律的准确性暂且不说，一赚的比例也可能没有那么夸张。不过另一个叫“二八定律”的我们更熟悉一些，即无论在什么行业，20%的人赚走了80%的财富，这是客观存在的，也容易被我们感知到的。“二八定律”到了股市中，由于股价波动的剧烈程度，群体的非理性远超传统行业，大部分股民反复做着低卖高买的赔本儿生意，演化成“一九定律”也就不足为奇。

我们可以打开K线，看看历史上几次波澜壮阔的牛熊周期，波峰和波谷的距离是如此的骇人。再问问你身边的父母、长辈、老同志，看看他们在历次牛熊中的表现，是何等的令人失望。

我们还可以自建两个组合，A和B，A组合只买入场内货币基金，B组合只买入沪深300指数基金，用几年的时间来观察这两个组合在全体股民收益里的百分位，很多软件都有这样的功能。我相信，在八到十年这样一个跨度上，A组合可以跑赢90%，B组合可以跑赢95%以上的股民。

如果你对这个结果存疑，你也可以查查历史数据，多方打听，对于大部分股民的惨状，应该会有一个直观的认识，这个时候你应该多少会清醒一些，至少开始敬畏这个市场了，开始有了更深入的思考：既然90%的人要亏钱，那我怎么成为那TOP10%呢？

三、怎样成为TOP10%？

这个问题的难度更大了。

由于跑步入场的股民，大部分在自己原来的行业里也从未做到前10%，等他们进了股市，想取得突破就绝非易事。我一直强调：“失败不是成功之母，成功才是”。你有过某个领域成功的经验，或者你的长辈们有过成功的经验，就可以触类旁通，沿着那条路径努力，大抵不会太失败。但遗憾的是，你可以接触到的人，庸庸碌碌者众，成绩斐然者寡。这个时候聪明的新手们该明白了，可以向股市里那些功成名就的人学习。但大小V们那么多，他们的意见还经常起冲突，投资理念也未必一致，该作何选择呢？

这里需要提前说明一下，股票投资大致分为技术和基本面两派，基本面又可细分为价值投资和成长股投资两个小派别。国内可以被称为投资家的人，本就不多，如张磊、李录、徐翔、段永平、邱国鹭等人，江湖上有他们的传说，可以搜索一下其人其事。

国外的就比较多了，有常年占据世界首富榜前几名的巴菲特，以及他的搭档芒格，有他的老师格雷厄姆，彼得林奇、乔治索罗斯、吉姆罗杰斯、桥水的dario、软银的孙正义，当然也有像利弗莫尔这样的另类怪才，他们的战绩都是经过历史数据检验的，非某些股票交流群里的民间股神可比。你可以研究他们的思想，总结一些经验教训，对以后的发展总有好处。入门的时候拜一个不错的师傅，后面会少走很多弯路。

这时候悟性稍高一些的，已经摸索出了一些规律，对于如何在股市里长期赚钱，有了一定的认识。无论你选择的是基本面派，还是技术派（我认为是更艰难的路），有一点是相通的，你得学一点儿别人都不会的技能，你必须出类拔萃，与众不同。

观察你身边的老韭菜，尤其是那些股龄已经十几年，还只攥着几万块小钱的人，不管他们吹的多玄乎，都是反面教材，不单是韭菜，还被做成了韭菜盒子。当他们每天盯着手机，心情跟着那些线条上下起伏的时候，你得想想办法，怎么变得和他们不一样，怎么克服自己人性的弱点，怎么从根本上提升自己的专业水平。别人都在做的事情，比如盯盘，你要少做或最好不做。

这里我举几个90%以上的股民的共性，仅供参考：没读过金融和经济史，没读过正统的经济、金融、投资学教材，没读过国内外投资大师的原版著作，没学过会计，没学过财务报表分析，没看过一份完整的财务报表，没学过管理学相关内容，没研究过商业经典案例，没思考过个人心理和社会心理对市场的影响，没有具体的投资规划，没有自己的交易纪律，即使有也没严格执行。

一个手无寸铁的散户，偶然在路边捡到一把大宝剑，就以为自己天下无敌。冲到战场上，才发现到处都是武装到牙齿的敌人，牛散、券商、公私募、国家队、游资、外资，手里拿着马克沁和火箭筒，就等着吃你的肉喝你的血。怎么办？绝望不？这叫降维打击。

倒是也有一些无知的小散户，每天混混日子很开心的样子，赚钱了就到处鼓吹自己的英雄事迹，亏损了就骂骂证监会主席，骂骂李大霄出气，有用吗？没什么用，你得主动与他们保持距离。

巴菲特喜欢打桥牌，并有句名言：“如果牌过三巡,你还不知道谁是傻瓜,那你就是那个傻瓜。”谁都不想当傻瓜，所以你得赶紧变聪明起来，好好想想，怎么战胜你的对手。

四、你愿意在这个市场上呆多久?

你是想持续地进行投资，还是想干一票儿就走人？

一个基本的事实是，过去几百年的经济史中，股票这个资产类别的长期年化收益率平均为8%-10%，稳稳地跑赢通胀，优于房产、债券、存款、黄金、商品等其他一切投资方式。在这一点上，法国学者托马斯·皮凯蒂所著《21世纪资本论》中，有详实的数据分析，很多经济学论文里也有对该数据的历史回测，结果毋庸置疑。

但请注意，“股价长期是称重机，短期是投票器”。如果你抱着短平快的心态，像平阳游击队一样，指望在股市里迅速致富，打一枪换一个地方，那股票投资应该不太适合你。新股民入场的时间，总是有待商榷的。你可以回忆一下，2018年2440点的时候，2014年2000点的时候，你的钱在干嘛，是不是懒洋洋的躺在银行，享受那三五个点的稳健收益，或是在P2P里赚一点儿刀口舔血的利润。等到市场水位起来后，才急匆匆的跑进来凑热闹。你总是买的很贵，越涨越买，仓位越来越重，等泡沫破裂后，很可能会连本带利吐出来。几轮牛熊下来，基本就是白忙，还得倒贴。历史总是惊人的相似，曾经发生过的惨剧，未来还会继续发生。

但偏偏有些有自视甚高的人，无知无畏，觉得靠别人的免费荐股，可以赚一点儿就跑的。听说过一个道理吧，免费的才是最贵的。你进了一个免费游戏，玩儿的挺嗨还不要钱，觉得占了便宜。殊不知，你本身创造了流量，增加了人气，浪费了时间，反过来成了用来取悦人民币玩家的猎物，你本身就是商品，这种体验好吗？

有的聪明人认识到这个问题后，觉得短炒没有出路，索性练成了屁股功，发明了定投策略，每月强制自己买一点儿，不求买在最低点，只等着牛市套现。再有更聪明的人，同样是定投，但点位越低，投的越多，几年下来也能获利颇丰。这样的策略是没有漏洞的，长期一定能赚钱的，确定性极高。有的发明了股债平衡这种变态技术，既不费脑子，收益也不错。高级一点儿的投资人，坚持满仓，无惧牛熊，看似愚钝，但他们伴随优秀企业的成长，炒股炒成股东，乐在其中。

所谓重剑无锋，大巧不工。

“复利是世界第八大奇迹。”这话是鲁迅，哦不，爱因斯坦说的，你愿意做时间的朋友，等待一株小嫩芽，慢慢长成参天大树吗？

五、你愿意在股市投入多大比例的家庭资产?

这里先讲一个小故事，我的一位老师傅，几天以前和我炫耀，他在某只股票上拿到了3个涨停板。连拉涨停这种事情我见的多了，自然不觉得稀奇，就反问了他一个问题：“你的总市值是多少？”他马上有些局促，原因可想而知。

一百万元总市值涨幅20%，与五万元的三个涨停板，二者对于我们的价值，是非常不同的。后者更多靠运气，而前者就需要一点儿能力，需要一点儿眼光，需要一点儿魄力。如果你不敢在一个资产类别上重仓，那赚钱也大概率和你无缘。

当然对于我们的新股民来说，重仓股市的难度史无前例的大。首先是你对它了解还不够深，用流行的话来讲就是不在你的能力圈内。其次是波动程度，你之前从来没有接触过这样一个资产，随时都可以买卖，那些数字上蹿下跳地刺激着你的神经。涨了很开心，跌了特难受，你的心情反复的坐过山车，时间长了，还真有点儿崩溃。这个时候再谈重仓，就难比登天了。你得想想办法，努力实现重仓的目标。

人性是一只小幼犬，一开始吃喝拉撒都没有规矩，你得主动设计一些套路，去驯化它，去改造它。

比如我也知道自己心理素质差，满仓会让我睡不着觉，那就多干点儿其他有意思的事儿，转移注意力。我会买入，然后删掉APP，安排自己来一次长途旅行，主动与市场上纷繁的信息隔离。前些年，我还制定过一个“60天不看盘计划”，虽然完成的不够圆满，但也足以让我平静下来，坦然面对市值波动。最近我手里的一堆“大烂臭”，股价经常原地踏步，但想象着它们的净资产每天都在增长，也就没那么纠结了。

我经常和朋友们说，要坚持满仓50年不动摇，这话不是说着玩儿的，是真的在践行这样的理念。新股民们做不到满仓，这个正常，没有关系，慢慢来，给自己一点儿时间，去习惯这种感觉。过程中一定会有人忽悠你，说什么“在任何时候都不要满仓，给自己留后路”的话，你就需要多学习，理清思路，找到他话里的漏洞和逻辑谬误。

以上五点基本问题，看似简单，却值得我们仔细推敲，形成属于自己的一套投资观。如果想的不够透彻，它们就会经常跳出来干扰你的投资决策，让你患得患失。

当然，投资理念有了，大方向没有问题了，在小的细节的方面，还需要慢慢打磨。比如到底是买股还是买基金，买主动基金还是指数基金，家庭大类资产的权重如何分配，需不需要择时等。可以多看几本书，多听听前辈们的意见。

但是注意，那些挂羊头卖狗肉，整日故弄玄虚，靠预测明日的涨跌忽悠人的所谓股神，还是需要敬而远之。在漫长的熊市里，我从来没见他们出来发声，最近突然活跃起来了，无利不起早，还是要小心啊兄弟们。最后希望本文可以为新股民朋友提供一点儿微小帮助，祝大家在股市里玩的开心。