资产配置的一些思考

陈江挺

大家到股市投资，首先当然要找到自己基本的胜率，找到适合自己操作的方法。这是操作单个股票的基础。无论长线，短线，顺势，逆势，怎么喜欢这么做。

有些人将全部资产只做一只股票，那就没有什么资产配置的问题，全部资产都投资在一个地方。

指数基金什么都买一点，电子股，地产股，石油股，银行股都包括在内。它是惰性操作的管理方式。一般的合作基金若也像指数基金一样操作，给每种资产固定个投资的百分比，结果大约也和指数差不多。

这时开始出现一个问题？我们自己炒股干什么？一般人想搭股市便车，买个指数基金就可以了，完全没有自己伤脑筋的必要。

那么一般的对冲基金是怎么思考的呢？对冲基金的自由度比较大，基金管理人可以按照自己的喜欢管理资产。个人理财就是一个小的对冲基金。

毫无疑问，对冲基金试图在市场获得不同寻常的回报，较一般的指数基金高的多的回报。要做到这点，必须有不同的思维；这个思维同样适用于个人管理自己的资产。

大家有机会看看一些有长期记录的著名对冲基金管理人的记录，大家常常会看到他们平常记录升升跌跌，没有什么特别之处；和指数也差不多，常常还不如指数，比如巴菲特近10年的记录就不如指数！但某些年份突然来个100%，200%的回报，一下子使他们的记录出类拔萃！这些大回报是怎么来的呢？

答案当然是机会来到时候集中筹码以追求卓越！

大家回忆一下，几年前的黄金股是不是很热过？再之前的太阳能股？再早年网络兴起之时的网络泡沫。这些机会任抓到一个都会有与众不同的结果。在这种大机会来临的时候，您将资产分散大部分到银行股，成衣股等等就失去自我理财的意义。风险是小了，也失去的赚大钱的机会。

如果知道下一个热板块是什么，我们都知道怎么做；拼了呗！问题是我们都不知道下个热门板块是什么！通常是走势结束了才知道原来去年什么热！而去年的时候我们又往往看到股价太高了不敢跟！

这些热门的板块中的股票往往有类似的运动轨迹；若顺势操作为理念的话，在操作的时候通常您自然而然会将筹码集中到这些热门股之中，这时您要不怕！

黄金股最热的时候也有生产黄金的公司破产，所以在同一个板块也必须分散风险。而同一个板块常常同进退，所以风险相对较高，这时控制风险变得极其重要。

相当比例的对冲基金是这么操作的，当然我自己也是这么操作。网站专职股友很多；您们操作之时，可以做个参考。

陈江挺

只是方法之一，行业etf通常是行业大股票，最好的回报更可能来自这个行业不起眼的股票，进不了etf；所以选择之时还是以个股考虑胜算更好。