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来到炒股的智慧网,发现了精神领袖陈老师和那么多和我一样的追随者,收获颇丰。作为非全职炒股的选手,也借宝地分享些自己的经验。这篇文章主要以基本面分析为主,思路仅供参考:
谈到基本面分析,大家都想到了巴菲特先生的价值投资,买入持有.....然后就成为世界前十的首富了。....于是发生了下面3个故事:
第一个故事:
某网友2007年听到说巴菲特先生持有中国石油,于是48元买了些长期持有至今,现在果然成为了首负,再也不敢说自己炒过股票。。。这位网友得出了一个结论,价值投资不能买在高位。
第二个故事:
2008年金融危机,上证指数6124点大幅下挫,2008年7月跌去了2/3,只有2000多点,价值投资是否可以大显神威了?这个时间节点能否发掘低市盈率,高成长,高分红率的公司呢?于是此网友买入了市盈率最低的金融板块,银行股,选择了四大银行之交通银行,10倍市盈率,15-25%的成长,总算追随巴菲特先生做了一次价值投资。。4个月后,股价从8元跌到了4元。。损失惨重...欲哭无泪......。这位网友又得出了一个结论,原来市盈率10倍可以低至5倍,价值投资不能买在熊市左侧,不要买盘子太大的蓝筹股。
第三个故事:
2012年,市场盘中,指数2200多点震荡。作为价值投资的某网友再次入市,选择到了一只防守型股票:宁沪高速。这只股票是典型的的现金奶牛,位于长三角核心地带交通枢纽,伴随着长三角的经济高速发展,收入稳定增长。。。。公司70亿收入,20亿利润,其中70%利润拿来分红。6元的股价,EPS 0.48元,每年可以分配3毛(已经分配了多年),光收股息就5%了,多好的生意!这次稳赚不赔了吧?这算发掘到真正的价值了吧?.....买入后2个月,国家开始清理高速公路收费,股价下行,6个月后宁沪高速从6元跌到了4.5元。。。
。。。。相信经历过3次波折,这位网友对价值投资彻底失望了.....验证了《炒股的智慧》的话。。。。“炒股的最大挫折,就发生在“有灵光在我脑海闪耀”之后”....淹死的都是“自己觉得”会游泳的人......
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当然,还好《炒股的智慧》又描述了另外一段“黎明之前总是最黑暗的,你能熬过这段时间,你才能看到光明。请记住:成功的秘诀不外乎是“在忍无可忍的时候,再忍一忍”。
价值投资并无对错,对错在于运用的人的动机和时机。。。价值投资和技术分析一样,有极其深厚的理论基础。相信大多数朋友都认可技术分析核心是”叶落知秋,跟随趋势“。。。价值投资的核心是什么呢? .....
如果让我总结价值投资核心.....我认为是“穿越周期的可持续的成长”。。。任何的行业和公司都有优点和缺点(夕阳产业除外),市场也给与其一个公允现值(也就是现在的股价),由于大量技术分析投资者在择时交易,所以牛熊周期中,熊市便是Boxingday,,,甩卖中,大家可能卖到便宜货,投资者可以把自己当做贸易者,捡些便宜货,过段时间加价转让出去。。。换个思路考虑,如果你是贸易者,你愿意买什么呢??是一部新款iphone,还是一个古玩???如果你知道古玩会随着时间不断升值,iphone由于摩尔定律,最终大幅折价,你会选什么呢??当然,也有人回去买一袋苹果,半年后发现都发霉了,一文不值(正如公司退市)。
所以,这就是价值分析的核心逻辑。3个故事中,后两个其实都没有问题,如果按照分仓交易(10%),严格止损(10%),是可以败而不倒的。但如果运用好基本面分析加技术分析择时,成功概率便更大了,(50%) x (50% +),不是吗?
如何对公司做基本面分析? 这个问题太大了,要讲1小时。下次吧。。顺便提一下,巴菲特先生调研公司的方式,投资经理会入驻公司尽职调查,大约有1000道,涉及:行业、法律、运营、研发、市场、财务等....、,所以做好基本面分析也挺苦的。
补充内容 (2015-7-18 04:20 PM):
笔误修正 : ( 50% + ) x (50% +) |
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