关于杰西·利物莫的一些谬辩---转帖

想成狼的狼

碧落花飘香的日记------关于杰西·利物莫的一些谬辩

再过200年，人们还会记得杰西·利物莫的名字

　　同样进行着低买高卖的操作，有些声称自己是价值投资者的人，却把杰西·利物莫称为投机者，并否定利物莫一生的成就。事实上，到目前为止，在这个世界上进行着低买高卖操作的人群中，没有几个人可以俯视杰西·利物莫。

　　杰西·利物莫从一个少年散户，努力工作，最终成为华尔街上的风云人物，手持资金以亿计。和当前大多数基金经理掌管的资金不同，杰西·利物莫一直使用自有资金进行操作。

　　声称杰西·利物莫是投机者的“价值投资者”一般会罗列三个理由：

　　第一，杰西·利物莫是短线操作者；
　　第二，杰西·利物莫是技术分析者；
　　第三，杰西·利物莫的自杀，意味着投机者的失败。

　　如果那些“价值投资者”认真阅读过《股票作手回忆录》和《股票大作手操盘术》，就不会得出上述前两个结论，那只是对杰西·利物莫以讹传讹的想当然。1919年，时任美国总统的伍德罗·威尔逊，邀请杰西·利物莫到白宫，请他把自己的棉花平仓以救国难。利物莫慨然应允。杰西·利物莫这次成功的操作，即是以基本面分析为依据。其实，杰西·利物莫在成年后，很多操作都是以基本面进行分析。但是杰西·利物莫也没有放弃技术分析，在他的著述中，有很多以基本面为原则，以技术分为依据的经典案例，让后人拍案叫绝。没有对杰西·利物莫进行详细的了解，就想当然的下结论，这是一种思维习惯，如果在市场操作中进行想当然，后果可想而知，希望得出上述两个结论的“价值投资者”能够有所反思。

　　至于第三个结论，我们已经无法确切地知道杰西·利物莫为什么要自杀，只能根据一些事实来进行推断。请参考下面一篇关于杰西·利物莫的文章：

　　http://www.douban.com/note/27467954/

　　1940年11月28日，杰西·利物莫到纽约的Sherry Netherland宾馆辩认他父亲的尸体，在见到他的父亲的尸体数分钟后，他就自杀了。按照常理，我们更有理由认为是父亲的死对利物莫的打击，成为他自杀的直接原因。当然，我们也不排除父亲的死，引发了他某些悲观的思考。杰西·利物莫的遗言：“我的一生是一个失败”，有人说这是利物莫对自己投机事业的反思；可是，很少有人会认为杰西·利物莫的投机事业是失败的，否则《股票作手回忆录》就不会影响了他之后一代又一代的交易员。三次不幸的婚姻，对杰西·利物莫的人生来说是一个明显的缺陷。他的遗言会不会是指自己的婚姻而言呢？当然，这所有的推理都是我们的猜测。但是我们的猜测应该基于事实和常理，而不是基于想当然。刚才看到一“价值投资者”的博文中关于杰西·利物莫的记载：

　　“1940年11月，一个大雪纷飞的日子，房东又来找利佛莫尔逼讨房租。他喝下仅剩的半瓶威士忌，从寓所溜了出来。他在大街上转悠着，望着大街上往来穿梭的豪华汽车，望着商店橱窗里琳琅满目的商品，望着街边伸手乞讨的乞丐，他长叹一口气说：‘这世界是个弱肉强食的世界，它永远只属于富人。’走进一家大旅馆的卫生间，从口袋里掏出手枪，朝自己的脑袋扣动了扳机。”

　　自己很好奇，杰西·利物莫临死前的这段事情是如何被这段文字的记录者所知晓，尤其是他面对乞丐长叹的那句话。

　　我们不应该为了证实自己的观点，就杜撰或想象某些事实。如果是为了商业目的欺骗大众，是不道德的行为。杰西·利物莫成功的一个重要因素就是他的道德品质。他是一个勤于自省的人，盈亏从不归咎于人，正是这种勇于承担责任的精神，使他很快发现了投机市场的真谛。杰西·利物莫还是一个极为有信用的人，他每次破产后都能够东山再起，就是因为他的经纪公司们信任他，放心的借钱给他。江恩也称杰西·利物莫是个有信用的人，他虽然屡屡破产，但只要恢复元气，一定还债（这些债务按法律是不用偿还的），其中也包括欠江恩自己的钱，而他的债权人们也毫无例外的谢绝了他支付的利息。同时，还要提醒一下那些杜撰事实的“价值投资者”，如果自己长期使用一个谎言来蒙骗大众，那么时间长了，自己也会被蒙骗。其心理学基础是，通过否定杰西·利物莫来肯定自己的现状，会让自己失去上进和探求市场真理的动力。

　　还有一个记载可以证实杰西·利物最后自杀是因为婚姻生活的失败，而非破产。他曾经四次破产，所以破产对于他不是什么打击，并且他破产后的生活还算优游。1934年，他破产后的第一件事就是与妻子去欧洲旅行了20个月。在上甲板前，他对记者说：“我希望解决我思想中的一些问题。”

　　除了他自己的最后不幸，他的家人大多也以悲剧收场，他妻子曾经枪击他的儿子Jesse livermore Jr.，他的儿子Jesse Livermore Jr. 深度酒精中毒，虐待妻子，并且差一点杀死他妻子。

　　那些否定杰西·利物莫的“价值投资者”所使用的方法一定优于杰西·利物莫的方法吗？是因为他们没有让大家看到他们所走的那条路上累累的尸体。每个人都要发现适合自己在市场中获利的方法，但这不意味着要否定其他人的方法。否定其他人，意味着对自己缺乏信心。

　　如果那些“价值投资者”仍然认为杰西·利物莫的一生是一个失败，扪心自问，百年之后，人们会认为他们比杰西·利物莫更值得尊敬和纪念吗？

想成狼的狼

我比较赞成“我们的猜测应该基于事实和常理，而不是基于想当然。”
虽说作者的推测不一定准确，但相较于我见过的其他版本，我觉得飘香的看法更客观一些。