炒股的智慧网
标题: 智慧投资2016年投资汇报 [打印本页]
作者: 陈江挺 时间: 2017-2-5 06:54
标题: 智慧投资2016年投资汇报
2016年智慧投资的回报是45.69%（$53，232---$77,553）,同期史坦普指数升了9.54%（2，044---2，239）。智慧投资的回报是指数回报的4.8倍！这是每位投资管理人梦想的成绩，我们这里谈谈钱是怎么赚来的，来年怎么重复同样的经历！
看到这样的成绩，对炒股有认识，且对资产配置理论有研究的网友的第一个感觉可能不是敬佩，而是疑问：“陈老师，您该不是赌狠了吧？”很内行的问题！回答是：“没有赌狠！个股资产配置通常以1%-2%起步，不超出3%；非常保守的做法！全盘持股数通常在40左右！”按资产配置理论，这种配置已经充分分散了个股的风险。
按照同样的理论，充分分散了个股风险的情况下，总体投资回报应该和大市指数十分接近；但我们却获得了5倍的回报！这种回报在统计学来说是不可能的；回报通常是以风险做代价的，同样的风险却获取了5倍的回报，难道天上真会掉馅饼？答案只有两个：要么资产配置理论本身有问题，要么我们的资产管理与众不同。
资产配置理论的基础是数学知识，主要是数理统计方面的知识。这方面的知识是科学知识，已经经受时间的检验，我看不到挑战的意义。那么智慧投资2016年成绩如此耀眼的原因就只能是我们的资产管理有特色，我们的方法有可能在同样的风险之下获得高得多的回报！那么特色是什么呢？
讲到资产配置理论还有个小插曲。我上这们课的时间是1988年， 教授名叫Harry Markowitz，一位很和蔼的白发老头。第二年听到消息他因为资产配置理论的先驱性工作得到诺贝尔经济学奖。当然，以后还想选他的课就很困难了！我算搭了末班车。
很神秘的魔术讲出来不过尔尔！分析我们的投资结果也一样。大家还记得这篇文章吗：“用两个实例谈谈怎么从股市赚钱”？ 这两只股票的回报就达20%，余下25.7%是另外38只股票的功劳！大家随便闭着眼睛买上20只股票，看看会不会碰到一只赚钱的股票？当然，不要一只股票赚了10%，其它19只股票却跌了20%，算总帐还亏！这里的技巧在于19只股票不亏钱，一只股票赚大钱；所谓先求“败而不倒”不亏钱，再“追求卓越”赚大钱。两者相加，就得到了令统计规律都失效了的成绩！
股票交易的方法主要是两类，一种是低买高卖，另一种是高买更高卖；两种交易的方法在思考方式相当不同。低买高卖您试图寻找“超跌”的股票，这是巴菲特的思路，您在寻求股价低于股值的股票，持有后耐心等待市场发现股票应有的价值。高买更高卖是利物莫的典型思路，认为股票闯新高有其原因，这原因往往会支持股价不断再创新高，这种方法英文称momentum play,是风险比较高的操作。还有一种是两者之间的方法，不抓两头抓中间，画一条走势线顺势而行。我早年模仿利物莫的思路，在上世纪末大牛市的时候曾战果累累；以后牛市结束，这个方法便失灵了！以后模仿巴菲特思路，但熊市的时候便宜的股票总是变得更便宜。顺势方法从图像上看最自觉，是我现在最喜欢的方法，但这种方法在实行的时候必须有选择性，好图形需有理想的基本面支撑；否则图形走势上下波动不容易操作；但什么是理想的基本面有赖于个人判断，这个判断如何建立的后面就是很多很多的汗水了！在交易过程中，怎么通过层层加减码来调整投资的风险也需要多年的磨练！如果说细节是魔鬼，这部分算是难以言传的技艺。
2015年美国股市两大板块受到重创，分别是药股和能源股。我在2016年用的是巴菲特的思路加顺势的思路，一方面试图在灰烬中寻找钻石，在“用两个实例谈谈怎么从股市赚钱”中介绍的例子就是找钻石的典型。另一方面就是顺势操作，这里给几个持有的股票大家感受一下，Fig，Hun，Orc，Aht；这些股票的通性是股价还低，走势挺好加红利很好。这类股票是用顺势的思路操作，怎么操作大家复习一下“怎么做这只股票2012-6-26”。
顺势操作的股票维持了基本盘，这些股票占持股的近一半，它们提供了基本的回报。这些股票的红利往往都有5%左右，就是说股价就算不动，红利也收了5%。比将钱放银行的不到1%的利息好多了。当然，前提是股票别跌了！
如果对2016年总体的投资策略做个小结，就是维持一定的低风险交易保证基本盘，在此之上进行一部分投机抄底，结果是在很低的总体风险之下获得了超额的回报。
从智慧投资2016年的投资分析，我们可以得到这样的结论：从股市是可以赚到钱的，而且可以在很低风险之下赚到钱。不容易做到，但有可能做到！
当然大家想知道我对2017年的预期！我通常不做大市的分析，天晓得明天股市会升会跌？重要的是将今天的事情做好！每天问自己有没有在正确的时间做正确的事情？有没有让贪婪心控制了行动？至于结果，我知道长期一定会很亮丽，短期需要做到的是败而不倒！同样的事情做了几十年，很多都是下意识的行动，并不需特别努力。按照股市的老话：简单的事情重复做！2016年这么成功，我看不到不继续采用同一思路的理由。
对投资管理，有说法是将钱买指数基金就好了！从理论上说50%的基金表现比不上指数；若加上管理费等等，75%的基金比不上指数。但优秀的专业管理人有可能实现在同等风险之下获取比指数高的多的回报，智慧投资在2016年的表现就证明了这一点。就算剔除几个钻石，智慧投资的总体回报还是比指数好得多！这就是专业经理人的魅力。
朋友们总希望我能够多给些学习炒股的建议！除了多实盘之外，我希望大家多读些书，比如金融学知识，会计知识，经济学知识，资产配置理论等等，开卷有益。股市的大多数玩友都靠技术分析炒股，总是试图寻找那么一种图形，认为找到了就踏上了发财之路。我老是会想起这段话：“大导演们总会告诉你，他们成功是因为自己的哲学思想，对社会的深刻认识，自己的艺术感觉或宗教信仰等等！他们不会告诉你，自己能拍出电影首先是在电影学院学习了怎么放三脚架和设置光线的训练，也不会告诉你各种镜头的差别有多大；对他们那个层次的人来说，这可能太简单了，不值一提！但对大多数人，一辈子都没学会这些非常简单的东西。”股市的知识远远不止那几个技术图形！要想成为股市的行家，需要学习的东西很多，点点滴滴的积累才能够丰富自己的内涵，一步步迈上成功殿堂。炒股这个行业有暂时侥幸的可能，就像一无所知的赌友可能偶尔从赌场赚上一笔，但最后的胜者永远属于拥有数学胜算的赌场。大家平时的学习和实践就是在累积那极其珍贵的数学胜算。
祝大家2017年好运。
作者: 恐惧贪婪 时间: 2017-2-5 07:45
谢谢陈老师分享！希望自己可以一直走下去。
作者: 全球 时间: 2017-2-5 08:35
谢谢分享战果。
作者: 海上东方 时间: 2017-2-5 10:38
感谢陈老师的分享。
作者: break 时间: 2017-2-5 10:58
祝贺陈老师2016年取得这么优异的成绩！感谢陈老师对2016年的投资做的很认真的总结，感谢陈老师把这宝贵难得的经验无私分享给大家。遇到陈老师，是我们的福份，珍惜这份缘，跟着陈老师虚心学炒股，做交易，跟着陈老师修行磨砺学做人。
作者: jet158 时间: 2017-2-5 10:58
周末在家打开智慧网就能看到陈老师的汇报相当兴奋，一天的心情都更好了。文章分析得清清楚楚，明明白白。心血来潮，总想说点什么感悟，反复看了文章，感觉又没什么可以说的，该说的陈老师都已经说了。体会较深的是“低买高卖、高买更高卖”这段，给自己以后的操作思路指明了方向。另外，文章中多处提到了技术图形之外知识（基本面等）的重要性，静下心来，不难明白其中的道理，这也给单靠技术图形炒股但碰到瓶颈的网友提供了新的思路。
谢谢陈老师，顺祝新的一年开门大吉，事业步步高升，全家幸福平安！
作者: fdyan 时间: 2017-2-5 15:43
反复看了几遍。江挺老师的文章皆为精品。感谢
作者: wzj111888 时间: 2017-2-5 18:43
谢谢分享，
Fig，Hun，Orc，Aht 那位股友能把这几支美股的图贴一下。
。
这几个股票在网上看了一下。都是慢慢从底部涨起来的。
作者: yang33kun 时间: 2017-2-5 19:41
谢谢陈老师的分享
作者: 天地七杀 时间: 2017-2-5 21:39
陈老师是真正的授业恩师
作者: zy一切随缘 时间: 2017-2-5 21:49
感谢老师分享。
作者: 寻梦者 时间: 2017-2-5 22:40
陈老师的这个投资报告给职业投资者提供了标尺；总资金分成几份不是很重要，重要的是不做“一锤子”买卖；对于我来说除了短线（3--5）日的交易者可以把总资金分三份或更少。（我不做短线，但我认为也不是个可持久的办法）。其它周期的投资者最少要五份甚至更多（看自己的把握度了），很多的股友都有全仓资金买了一只股票赚了百分之几百的经历，以此期待未来会重演，其实是摊上了过大的风险。这份报告也给分散投资的职业炒手朋友们大大的提高了信心。（陈老师几十份的分散，取得了近45.69%年度回报）作为想职业投机为生的您还认为分散投资不可能取得满意回报么！------------说白了，要靠承担过大风险取得不错回报的炒手，其本质上还是“人性上的发财心太急”；还未真正的“入行”。 截断亏损，让利润奔跑；这一投资名言都知道：从陈老师的投资报告朋友们明白了么？让利润奔跑是建立在数学上合理仓位上的。（试想如果你靠炒股为生，您满仓买一只股，敢让利润充分奔跑么？）
作者: 心情放飞 时间: 2017-2-6 10:26
谢谢老师的无私分享，坚持这么多年，佩服
作者: 小刀寻欢 时间: 2017-2-6 10:34
提示: 作者被禁止或删除 内容自动屏蔽
作者: hermit 时间: 2017-2-6 11:36
谢谢陈老师的经验分享！仔细看过你的书，以过来人的修行经历，授人以渔，无绮语无妄语，功德无量！
作者: break 时间: 2017-2-6 16:00
刚才看了第二遍，陈老师作的2016年投资总结，2016年陈老师取得这么优异的投资回报，绝不是偶然的事情，是结合深厚的功底在里面。陈老师说的败而不倒，追求卓越就实实在在的体现在篇文章里了，能学以致用到实盘上。在这份总结中，陈老师说了操作的依据，基本面结合顺势，可谓是一针见血。但是如何利用好基本面结合顺势，是很难的一件事情。文章里面有道有术，道和术结合，知和行结合，绝不是一朝一夕就能做好的，这篇文章是多少年付出的结晶。最后陈老师引用的话，更是道出了交易的功夫在基本功，唯有长期扎扎实实的勤学苦练，才可能有所回报。天下没有免费的午餐，成功是靠勤奋付出换来的。不懂得人说不成，懂得人不愿说，懂了又愿意说出来分享给大家的老师，太少太少了。这条路上有了陈老师，丫头，小小哥，天然，。。。。。。等成功者们的模范示例，使我们后辈有勇气坚持下来。像成功者致敬。
作者: wzj111888 时间: 2017-2-6 17:30
依照葫芦fig选个瓢601126
-
QQ截图20170206172134.png
(91.66 KB, 下载次数: 112)
-
QQ截图20170206172103.png
(93.31 KB, 下载次数: 119)
作者: 13459569391 时间: 2017-2-6 17:43
谢谢陈老师，受教了
作者: badaguan 时间: 2017-2-6 21:54
避开熊市持续单边下跌，不要有抄到底、卖到顶的想法，只做长线升势中间一段，这是2016年我从市场得到的最大教训。
作者: badaguan 时间: 2017-2-6 22:23
2017年我的炒股关键字：
1.大势。判断大市的局势，据此确定不同的买入卖出、止损止盈策略。
2.止损。该卖出绝不拖泥带水。
3.耐心。每次操作前，要先读一遍操作计划。少操作，一年之内的操作控制在四次以内，只做有意义、可以得到利润的趋势。
4.勤奋。每周一篇的股市分析；纳入备选库的股票要及时写出评析；每天半小时的读书。
作者: xiaoguoa 时间: 2017-2-7 08:58
感谢陈老师分享，祝贺陈老师2016年战绩辉煌，也祝愿陈老师2017年乃至以后更加如意。
作者: 908boss 时间: 2017-2-7 10:13
感谢陈老师的分享！师者传道授业解惑也
作者: 1075869634 时间: 2017-2-7 16:01
万分感谢陈老师实盘的宝贵经验。《炒股的智慧》是小股民的股海灯塔。看到陈老师的文章是我等股民之幸。
作者: wzj111888 时间: 2017-2-7 16:32
“另一方面就是顺势操作，这里给几个持有的股票大家感受一下，Fig，Hun，Orc，Aht；
这几个股票股友有什么感受
股友们在A股能找几个类似的吗？
学股先从模仿开始。
作者: Alivefree 时间: 2017-2-7 18:11
恭喜陈老师2016年取得好的成绩！！！祝咱们的智慧网向陈老师的业绩一样，蒸蒸日上！！！
作者: elep_elep 时间: 2017-2-8 07:56
恭喜陈老师2106年取得如此优异的投资成绩，感谢您的无私分享。
2012年按照您的顺势思路，在13~15年的投资实践中，我获得了年化7%的投资收益（13年2%，14年4%，15年15%），当时心中的满足感是无以复加的。特别是在15年的股灾中，由于严格的遵循了您分散风险的理念，在很多持仓股票无量跌停的情况下，依然获得了正收益，对您的感激真是溢于言表。
不过在16年初跟一些朋友交流的过程中，我才愕然发现，13~15年的指数年化收益居然是12%，也就是说我引以为傲的投资能力对最终结果贡献为负。我不但没有靠本事获得跑赢指数的收益，反倒平均一年相对指数倒亏5%。
因为这个原因，我对您提到的，“普通投资者单纯靠顺势、轻仓、止损就想获得超指数收益不现实。”这一提法深以为然。所以16年我干脆进行指数基金定投了事。在这个过程中，继续不断学习，争取能进一步有所提高。
您介绍的价值寻找加顺势操作我认为是我这种普通人值得为之努力的方向。
再次感谢您，您是我在这条布满荆棘的投资之路上的指路明灯。
作者: 好人难当 时间: 2017-2-8 09:20
这股票我在关注，看样子是有资金在里面的，什么时候买都能赚钱
作者: 谢陈老师 时间: 2017-2-8 12:21
首先恭喜陈老师的佳作，经典方法经典使用！再者感谢陈老师的悉心分享，引领正确的原则！再再敬谢有志于以市场为生的同行者，适应致胜！
作者: mhx25004 时间: 2017-2-8 21:24
恭喜陈老师去年的佳绩。特别这是极小风险下取得的结果，更是难能可贵。我在想，如果陈老师多承担一些风险的话，去年的回报会更高的。只是陈老师不愿意让智慧投资的投资者太冒风险。我猜想陈老师自己的账户应该回报更高吧？
作者: 股海 时间: 2017-2-9 10:35
谢谢老师的分享选股思路
作者: CLSY 时间: 2017-2-9 20:22
一直特别想知道陈老师在《用两个实例谈谈怎么从股市赚钱》中两只股票如何设置止损，当然老师所指股票其一基本面没问题，其二股票被错杀，同时在技术面上不创新底，给人跌不下去的感觉，赢的概率大于输的概率才下注，那么止损该如何设置，什么时候才认为自己错了呢？是不是股价创新底时认为自己错误，然后止损？请老师指教！
作者: chenlichenli 时间: 2017-2-12 22:58
学习了。也祝老师2017年好运。
作者: 人在旅途小马哥 时间: 2017-2-18 16:47
我现在也是这样，分成十几只股票操作，突破20日线买，跌下20日线卖，轻松很多
作者: 全球 时间: 2017-2-18 17:54
恭喜陈老师2016年取得佳绩！向您学习。
作者: gtkylin 时间: 2017-2-20 15:24
感谢陈老师的无私分享！
作者: 斗士 时间: 2017-2-22 10:31
专业的事情需要交给专业的人来做！
作者: lee361 时间: 2017-3-18 21:09
个人小小散户一枚，个人的选股方法分三部：
1、用技术分析筛选出复核条件的股票；
2、在以上股票中选择的股票中选择板块或概念，选择板块相对较好的；
3、再看个股概况，一般选择无亏损、既无利好也无利空消息的股票。
如果第一步选择出的股票较少，直接进入第三步。
不知有无问题。
作者: wzj111888 时间: 2017-3-19 10:55
今天又看了这几个股票：
fig被收购 大涨;
hun 一直振荡上行。比较平稳;
orc 公布业绩后大跌了;
aht 好像也是公布业绩后，也跌了。
不知陈老师这几个股票怎么处理的？
作者: go20110430 时间: 2017-3-19 21:49
恭喜陈老师2016年取得好成绩，期待2017年。
作者: weewaa 时间: 2017-3-21 11:56
谢谢分享，一直从您的著作和文章学到很多东西。
作者: 日落斜阳 时间: 2017-4-6 21:18
除了多实盘之外，我希望大家多读些书，比如金融学知识，会计知识，经济学知识，资产配置理论等等,陈老师可以推荐下具体对应的书籍不？
作者: 陈江挺 时间: 2017-4-8 10:23
我学这些的时候在美国，都是学英文，中文的不知道推荐那些, 我自己没看过这些科目的中文书！开卷有益，我相信都差不多！
作者: 毛经纬 时间: 2017-4-22 00:51
请教一下陈老师：请问您是否使用股票和指数的期权、期货等衍生品，对持仓的股票进行风险控制和对冲？如果使用的话，这方面的成本大约占比是多少？如果不使用的话，可否谈谈原因，或者说是否还有其他更加廉价和有效的风控方式？
作者: 陈江挺 时间: 2017-4-23 05:12
我不在公共理财的时候用这些手段。这些手段在我看来增加了操作的风险。风险控制最好的方式就是分散风险！其它至于止损和顺势而为操作等等都降低了风险。
作者: hzwf 时间: 2017-5-20 21:21
感谢陈老师的每一份珍贵的经验。。非常感谢，
个人推荐《短线交易大师——工具和策略》美奥利弗瓦莱斯，鹿希武的《趋势交易法》
| 欢迎光临 炒股的智慧网 (http://www.cgdzh.com/) |
Powered by Discuz! X3.2 |
